El informe oficial del Departamento de Comercio de Estados Unidos publicado este miércoles reveló que la economía estadounidense se contrajo un 0.3% en el primer trimestre de 2025, una cifra que ha disparado las alarmas sobre una posible recesión en el segundo mandato de Trump.
El dato sorprendió a economistas e inversionistas que esperaban un crecimiento modesto del 0.4%, según el consenso del mercado recogido por Dow Jones. La inesperada caída, atribuida a un fuerte incremento en las importaciones, plantea dudas sobre la estabilidad económica bajo las políticas comerciales del presidente Donald Trump.
Recesión en el segundo mandato de Trump: impacto de los aranceles
Durante su segundo mandato, Trump ha profundizado su política arancelaria, en especial contra bienes importados de China, México y la Unión Europea. Esta medida, implementada a inicios de abril, provocó que empresas y consumidores se adelantaran a las restricciones, generando un aumento del 41.3% en las importaciones. En términos de cálculo económico, las importaciones elevadas restan directamente al Producto Interno Bruto.
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El efecto fue inmediato: el gasto del consumidor, que representa dos tercios de la economía estadounidense, creció apenas un 1.8%, su ritmo más débil desde mediados de 2023. Analistas del sector financiero coinciden en que el crecimiento negativo de este trimestre no necesariamente refleja una economía débil, pero sí una respuesta al entorno de incertidumbre creado por las decisiones del Gobierno.
“El dato refleja la anticipación a los aranceles, no un deterioro fundamental del consumo”, señalaron expertos de Morgan Stanley en una nota enviada a sus clientes. Sin embargo, advierten que la recesión en el segundo mandato de Trump podría concretarse si persiste la presión sobre la inversión y la confianza empresarial.
Recesión en el segundo mandato de Trump: señales contradictorias
Si bien el PIB es la principal métrica para evaluar el crecimiento económico de un país, no siempre cuenta la historia completa. El informe del Departamento de Comercio subraya que la economía no está en caída libre. Algunos sectores, como el manufacturero y el tecnológico, han mostrado resiliencia, mientras que el mercado laboral sigue relativamente fuerte, con una tasa de desempleo estable en 3.9%.
A pesar de ello, JP Morgan advirtió que el segundo trimestre podría ser igualmente volátil. “Si las importaciones disminuyen abruptamente, podríamos ver un rebote artificial del PIB”, escribieron sus analistas. Este tipo de movimientos puede ocultar debilidades estructurales que se intensifiquen en la segunda mitad del año.
Además, persiste la presión inflacionaria. Aunque Trump prometió reducir los precios de bienes esenciales, la inflación se mantiene en 2.5%, aún por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal. Jerome Powell, presidente del banco central, ha alertado que los aranceles podrían elevar aún más los precios de bienes importados, afectando el poder adquisitivo de los hogares.
Imagen de archivo de una persona con dólares. EFE/SEBASTIÃO MOREIRA
¿Podría confirmarse una recesión en el segundo mandato de Trump?
Los expertos en política económica coinciden en que un solo trimestre negativo no define una recesión técnica, que requiere al menos dos periodos consecutivos de contracción. No obstante, los indicadores actuales preocupan. Además del débil gasto de los consumidores, la inversión privada ha perdido dinamismo, y algunas compañías han congelado contrataciones y proyectos de expansión.
El presidente Trump, en tanto, ha insistido en que sus medidas buscan proteger a la industria nacional y que el “sacrificio temporal” dará frutos en el mediano plazo. El martes, firmó una orden ejecutiva para aliviar levemente los aranceles que afectan a la industria automotriz, uno de los sectores más impactados por los sobrecostos de importación.
Pese a ello, la confianza empresarial ha caído. De acuerdo con una encuesta de Bloomberg, el 62% de los directores financieros de grandes compañías consideran que las políticas comerciales del presidente aumentan el riesgo de recesión en 2025. Algunos incluso han trasladado sus cadenas de suministro fuera de EE.UU. para evitar el impacto directo de los aranceles.
Fotografía de archivo del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. EFE/EPA/ Jim Lo Scalzo
Trump enfrenta dudas en su segundo mandato
Los datos económicos fueron divulgados un día después de que el mandatario cumpliera 100 días de su segundo mandato. En ese corto periodo, Trump ha gobernado en gran parte mediante decretos, enfrentando múltiples reveses judiciales que han bloqueado varias de sus órdenes ejecutivas.
La recesión en el segundo mandato de Trump podría convertirse en un punto crítico de su administración, especialmente si se combina con inflación persistente y un entorno internacional volátil. Por ahora, la Casa Blanca ha evitado referirse directamente al informe del PIB, pero funcionarios cercanos al presidente han defendido la estrategia arancelaria como un “reajuste necesario”.
En contextos anteriores, un crecimiento del PIB por debajo del 2% habría generado inquietud moderada. Sin embargo, la contracción actual llega en un momento de alta sensibilidad económica y polarización política, lo que podría amplificar su impacto en los mercados y en la opinión pública.
